杨凌本香集团成功发行国内首例可转换票据

2014-9-5 15:00:00 来源：三秦游综合进入论坛

粉色都市报-粉色网讯（翁瑞记者李杰）昨日，记者从示范区金融办获悉，杨凌本香农业产业集团有限公司在银行间债券市场成功发行1亿元非公开定向可转债务融资工具(以下简称“定向可转票据”),该产品是国内发行的首只内嵌转股权的定向工具,其成功发行标志着我国银行间债券市场为具有高成长性的中小企业筹集资金又开辟了一条新的通道。
定向可转票据的发行是我国债券市场融资的又一创新,其设计思路是:投资人在特定时点有权通过认购发行人新增资本的方式将所持有的债权转换为对发行人股权投资。除了发行方式不同、募集资金规模与发行人资质迥异之外,定向可转票据与市场上可转债的主要不同之处在于定向可转票据的转股标志为发行人完成增资扩股,而非发行新增股份,这对持有人转股权利的行使是一种较为严格的限制,因此该产品的债性很强而股性较差。作为一种新的标准化定向融资方式，该产品同时考虑了条款的标准化与个性化,其下修条款、回售条款、赎回条款等可以由发行人与投资人具体协商确定。
今年以来,中央出台一系列面向“三农”产业及中小企业倾斜的产业政策与货币政策,同时抑制非标准化融资方式,鼓励信贷融资与债券融资,其目的在于引导资金流向,促进融资成本下行,而最终的落脚点仍在于产业扶持与产业结构调整,淘汰过剩产能,发展新兴产业,支持经济转型。在这一系列微刺激政策中,可转换定向票据的发行为“三农”及中小企业融资提供了新的解决途径。

编辑:秦人

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