频频跳水A股患上“恐高症”

在经历上半年的全球最熊之后，沪指终于在三季度投资者15.4%，拉出全球当季最牛涨幅。沪指从3月份低点算起最大涨幅逾24%。按华尔街定义，指数涨两成意味着牛市到来。如此看来，沪综指是不是也进入了新一轮牛市行情？

不过，一个令人忧心的现象是，A股投资者信心指数在9月创下历史最高值后于10月出现了回调。据中国证券投资者保护基金有限责任公司5日公布的调查报告，10月投资者信心指数为66.4，虽然同比上升14.3％，但环比则下降5.8％。

目前市场已反弹了约400点但三季度涨速之快，却让很多西安投资人患上“恐高症”，近期美股等海外市场震荡剧烈，不少投资者担心，外围市场将对A股产生一定的冲击。对于该进还是该出，不免惶惑起来。

“看着A股蹭蹭往上蹿，心里还是会发慌,总觉得心里不是很踏实，生怕突然调头大幅向下走。”在三季度A股掀起的这波行情里，股民孙先生却患上了“恐高症”。昨日记者采访发现，对于短期市场表现，投资顾问的观点也比较谨慎。业内分析认为，连续拉升后，市场的恐高心理总是难免的，机构在目前点位分歧渐显，随着指数逼近2444点，场内投资者出现“恐高症”，卖盘加大。

值得注意的是，巨量成交是近期A股市场的主要突出表现，近期大量游资进入股市，选择沪市大盘低价股。但从目前的情形看，进场资金多，但真正赚钱的人并不多，因此，行情在近期不会结束。但短期来看，2444点是近两年对应的一个主要高点，在该位置势必迎来多方顾虑，结合前期2444点一线的强压，反复震荡有望出现，股指进一步蓄势是主要趋势。

如何看待上周五大跳水？

来自浙江的私募人士祁先生认为。短期市场有风险，压力主要来自解套和获利套现。据统计，私募基金11月预计平均仓位水平为67.56%，相比10月继续下降3.38%，兑现收益的冲动在加强。在具体持仓品种上，目前私募仍以防御性较强的医药、消费和金融股为主。

客观地说，此轮行情，似乎该炒的，不该炒的都过了一圈，接下来还有没有可以带动人气的板块可炒？若市场挖掘不出带动人气的板块，大盘要上突真不容易。若本周公布新股发行，则市场再度进入宽幅震荡的可能性就更大。但只要A股11月能顶住压力，12月份将重新焕发活力。

上周五盘面三个关键要素是带来跳水的主因。第一是股指期货方面出现的多空分歧，尽管指数创阶段新高了，但股指期货的多空分歧加剧了，如果指数无法保证午盘后的确认，下周将是3～5天的休整期，结果午盘后市场跳水，那么股民就要明确下周市场的调整基调。第二是热点转型，“二八”效应不会维持太久，一方面是权重股本身量能消耗过大，另一方面是权重股掩护出货，当出货接近尾声时就不需要掩护了。第三是年底排名战的预演，11月是资金排名战冲刺阶段，初期拉抬重仓股，而后面将随着派发的出现，变成相互砸盘对方重仓股。

未来仍需在新兴产业中寻宝

目前市场依然缺乏能够一呼百应的领头羊板块，金融股确实有价值回归的需要，但长期而言可能会被成长性的欠缺，因此，对投资者来说，未来仍需要在新兴产业中努力寻宝，真正的蓝筹也许就诞生在他们之中。

一：价值成长仍可关注。近年来，在高成长预期下小市值股票估值高企，因对企业和产业认识的漂移，投资者可能会对这些个股的高成长性产生怀疑，从而导致股价出现高频率波动。但伴随着产业的发展和高成长性预期不断被检验，这些新兴产业的成长企业，未来仍将成为市场持续关注度焦点。

二：垄断行业向民企开放。转型期民间投资将唱主角，将开放包括军工在内的更多领域，甚至垄断行业让民营企业进入。

罗杰斯：11月开始买进中国股票

罗杰斯与巴菲特、索罗斯并称为世界三大投资大师之一，被誉为最熟悉中国的世界级投资大师及华尔街有史以来最精明的投资者之一“量子基金”联合创始人。

昨天，“与影响世界的人同行2014，世界投资大师罗杰斯中国行”主题演讲会在江门举行。罗杰斯在演讲前还接受了记者们的采访。

广州日报：美国最近宣布退出QE政策，对于中国经济会带来什么样的影响呢？过去几年因为发达国家超低利率的货币环境，美国股市已经创出历史新高，但是中国股市还是在山底下，接下来的情况会不会改变呢？

罗杰斯：我自己个人是非常反对 QE 政策的，我觉得根本不应该开始这样的政策，所以很幸运他们现在终于决定停止了。因此在整个世界过去很多人可以利用这种廉价的货币，现在他们如果还想用这种廉价的货币，就要找其他的途径了。但是与此同时日本和欧洲却决定要增发货币，会对整个市场投入更多的货币，因此虽然美元退出量化宽松货币政策了，但是日元和欧元又会重新进入。现在这样的状况对整个世界的经济其实长远来说是不好的，一旦这些增发的货币停止流动之后，整个世界都会受到重创，我想中国也会受到很大的影响。

在中国，于房产、经营、股市几种投资选择中，我选择投资股市，因为中国的股市已经在过去6年中一直往下走了17%，所以现在我慢慢地从11月开始又会小额买进一些。

50家上市公司面临“生死考验”

业绩变脸、乌鸡变凤凰，每逢季报出炉总是不乏看点。随着三季度结束和退市制度改革尘埃落定，连续亏损的ST公司危机迫近， A股市场 再度进入年末“保壳”大战。统计显示，目前沪深两市共有50家风险警示的股票，其中上交所27家，深交所23家。不过除了主板市场之外，创业板没有ST这个警示过渡期，这意味着连续亏损三年的创业板公司将直接被退市。

目前，宝德股份、天龙光电和万福生科三只创业板个股已经发布了关于暂停上市风险的警示公告，这3只股票退市风险非常大。

本组稿件由本报记者陈柏采写

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