途牛四季度亏损扩大 营收超分析师预期

原标题：途牛四季度亏损扩大 营收超分析师预期

北京时间3月4日下午消息，途牛(Nasdaq:TOUR)今天发布了截至2014年12月31日未经审计的2014年第四季度及全年的财报。报告显示，途牛第四季度营收为9.287亿元人民币(合1.497亿美元)，比去年同期增长90.9%;净亏损为1.68亿元人民币(合2710万美元)，去年同期为5370万元人民币(合870万美元)。

途牛2014年全年营收为35亿元人民币(合5.697亿美元)，比去年同期增长81.3%;净亏损为4.479亿元人民币(合7220万美元)，去年同期为7960万元人民币(合1280万美元)。

雅虎财经汇总的数据显示，5位分析师平均预计，途牛第四季度营收1.403亿美元;财报显示，该公司第四季度总营收1.497亿美元，超出分析师预期。

另外，6位分析师平均预计，途牛2014年总营收5.5735亿美元;财报显示，该公司2014年总营收5.697亿美元，超出分析师预期。

2014年第四季度财报要点

- 第四季度净营收同比增长90.9%，至9.287亿元人民币(合1.497亿美元)。

- 第四季度的毛利率为6.6%，2013年第四季度为3.6%。

- 第四季度，跟团游(不包括跟团周边游)的出游总人次同比增长139.9%，自助游的出游总人次同比增长83.7%。

- 第四季度，移动流量占总在线流量超过65%，移动订单占在线总订单量超过45%。

- 第四季度，开设了45家区域服务中心，截至2014年12月31日，途牛已经在全国设立了总计75家区域服务中心。

2014年年度业绩要点

- 2014年途牛净营收为35亿元人民币(合5.697亿美元)，较2013年增长81.3%。

- 2014年毛利率为6.4%，2013年为6.2%。

- 2014年跟团游(不包括跟团周边游)出游总人次同比增长93.9%，自助游的出游总人次同比增长78.7%。

途牛旅游网创始人及CEO于敦德先生表示：“2014年第四季度，我们营收增长强劲，同比增长达90.9%。途牛在中国在线休闲旅游行业的市场份额在不断扩大。根据艾瑞咨询最新发布的报告，2014年途牛在在线跟团游领域排名第一，所占市场份额超过20%。我们相信，对在线购物体验、旅游顾问服务以及线下区域服务的持续投入，将进一步提升途牛的客户体验，并推动营收增长。”

途牛网联合创始人及COO严海锋表示，“第四季度，我们在二三线城市开设了45个区域服务中心，截至2014年底我们已经在全国73个城市设立了75家区域服务中心。随着区域拓展战略的贯彻，我们很高兴地看到二三线城市强劲的增长势头及其对公司营收贡献的不断增加。此外，我们在第四季度提升了供应链管理，加强与战略供应商的合作，并持续推进直接采购模式。这些举措对我们进一步丰富旅游产品、提高盈利能力至关重要。”

途牛网CFO杨嘉宏表示，“长期看来，我们在区域扩张、技术创新及品牌推广方面的战略投资，会增强我们的竞争力。2014年，休闲旅游市场的在线渗透率超过了10%并将持续保持增长。我们相信，诸如途牛一样的行业领袖，将很有潜力在未来保持可持续增长。”

2014年第四季度业绩

净营收为9.287亿元人民币(合1.497亿美元)，较2013年同期增长90.9%。营收增长主要来自于跟团游和自助游业务的营收增长。2014年第四季度出游总人次为558,715，较2013年同期的297,110人次增长了88 %。

- 2014年第四季度，跟团游营收(以全额确认)为8.96亿元人民币(合1.444亿美元)，较2013年同期增长了88.7%。这一增长主要是由于包括欧洲、北美、韩国及日本等在内的出境目的地旅游需求的快速增长，以及国内游的增长。2014年第四季度，跟团游(不包括跟团周边游)出游人次为192,505，较2013年同期的80,258人次增长139.9%，而跟团周边游出游人次为250,046，较2013年同期的153,605人增长62.8%。

- 2014年第四季度，自助游营收(以净额确认)为2860万元人民币(合460万美元)，较2013年同期增长292.9%。这一增长主要是由于马尔代夫及一些国内目的地利润率的提升。2014年第四季度，自助游出游人次为116,164，较2013年同期的63,247人次增长83.7%。

- 2014年第四季度，其他营收为890万元人民币(合140万美元)，较2013年同期增长26.8%。这一增长主要来源于与保险公司及旅游局合作服务费营收的增长。

- 2014年第四季度的营收成本为8.671亿元人民币(合1.398亿美元)，较2013年同期增长84.9%。这一增长主要是由于跟团游旅游成本的提高，以及本季度旅游顾问、呼叫中心和区域服务中心人员的增加。营收成本占净营收的93.4%，2013年同期为96.4%。

- 2014年第四季度的毛利率为6.6%，2013年同期为3.6%。毛利率的增加主要是由于规模经济带来的成本节约、直采业务的增加，以及马尔代夫产品价格战的缓和。

- 2014年第四季度，运营费用为2.38亿元人民币(合3840万美元)，较2013年同期增长210.9%。2014年第四季度，分配至各运营费用的股权报酬费用合计为1090万元人民币(180万美元)。非美国通用会计准则的运营费用，即不包括股权报酬费用在内，为2.272亿元人民币(合3660万美元)，同比增长196.7%。

- 2014年第四季度，研究与产品开发费用为3870万元人民币(合620万美元)，较2013年同比增长176.7%。2014年第四季度，非美国通用会计准则的研究与产品开发费用，即不包括股权报酬费用50万元人民币(合7.63万美元)在内，为3820万元人民币(合620万美元)，较2013年同期增长173.3%。这一增长主要是由于移动相关业务人员的增加和新产品的投入，如自动打包服务、目的地服务以及区域服务等。

- 2014年第四季度，销售与市场营销费用为1.431亿元人民币(合2310万美元)，同比增长272.8%。2014年第四季度，非美国通用会计准则的销售与市场营销费用，即不包括股权报酬费用10万元人民币(合2.15万美元)在内，为1.43亿元人民币(合2300万美元)，较2013年同期增长272.5%。这一增长主要是由于加强了品牌营销和广告投入以及移动业务的扩张。

- 2014年第四季度，管理费用为5920万元人民币(合950万美元)，同比增长140.6%。2014年第四季度，非美国通用会计准则的管理费用，即不包括股权报酬费用1030万元人民币(合170万美元)在内，为4900万元人民币(合790万美元)，较2013年同期增长98.9%。这一增长主要是由于业务扩张带来的管理人员的增加以及成为上市公司后专业机构服务费用的上升。

- 2014年第四季度，运营亏损为1.765亿元人民币(合2840万美元)，2013年同期为5920万元人民币(合950万美元)。非美国通用会计准则的运营亏损，即不包括股权报酬费用在内，为1.655亿元人民币(合2670万美元)。

- 2014年第四季度，净亏损为1.68亿元人民币(合2710万美元)，2013年同期为5370万元人民币(合870万美元)。非美国通用会计准则的净亏损，即不包括股权报酬费用在内，为1.571亿元人民币(合2530万美元)。

- 2014年第四季度，归属于普通股股东的净亏损为1.68亿元人民币(合2710万美元)，2013年同期为5370万元人民币(合870万美元)。2014年第四季度，非美国通用会计准则归属于普通股股东的净亏损，即不包括股权报酬费用在内，为1.571亿元人民币(合2530万美元)。

截至2014年12月31日，公司持有的现金及现金等价物、受限制现金和短期投资为20亿元人民币(合3.176亿美元)。

2014年财务数据

净营收35亿元人民币(合5.697亿美元)，较2013年增长81.3%。

- 2014年跟团游营收(以全额确认)为34亿元人民币(合5.533亿美元)，较2013年增长81.4%。这一增长主要是由于包括欧洲、北美、韩国、日本等在内的出境目的地旅游需求的快速增长，以及国内游的增长。2014年跟团游(不包括跟团周边游)出游人次为711,847，较2013年的367,104人次增长93.9%，而跟团周边游出游人次为1,074,335，较2013年的687,121人增长56.4%。

- 2014年自助游营收(以净额确认)为9310万元人民币(合1500万美元)，较2013年增长90.4%。营收的增加主要是由于马尔代夫及国内热门目的地旅游的增长。2014年自助游出游人次为395,652，较2013年的221,412人次增长78.7%。

- 2014年其他营收为2880万元人民币(合460万美元)，较2013年增长38.6%。这一增长主要是来源于与保险公司及旅游局合作服务费营收的增长。

- 2014年营收成本为33亿元人民币(合5.333亿美元)，较2013年增长80.8%。由于营收增长，成本同步增加。营收成本占净营收的93.6%，2013年为93.8%。

- 2014年毛利率为6.4%，2013年为6.2%。

- 2014年运营费用为6.992亿元人民币(合1.127亿美元)，较2013年增长222.1%。2014年分配至各运营费用的股权报酬费用合计为3840万元人民币(合620万美元)。非美国通用会计准则的运营费用，即不包括股权报酬费用在内，为6.608亿元人民币(合1.065亿美元)，较2013年增长204.4%。

- 2014年研究与产品开发费用为1.049亿元人民币(合1690万美元)，较2013年增长169.0%。2014年非美国通用会计准则的研究与产品开发费用，即不包括股权报酬费用200万元人民币(合30万美元)在内，为1.029亿元人民币(合1660万美元)，较2013年增长163.9%。这一增长主要是由于新产品开发及移动相关的投入，以及产品开发相关的技术和人力成本的上升。

- 2014年销售与市场营销费用为4.342亿元人民币(合7000万美元)，较2013年增长294.5%。2014年非美国通用会计准则的销售与市场营销费用，即不包括股权报酬费用90万元人民币(合10万美元)在内，为4.333亿元人民币(合6980万美元)，较2013年增长293.7%。这一增长主要是由于加强了品牌营销及广告投入以及移动业务的扩张。

- 2014年管理费用为1.67亿元人民币(合2690万美元)，同较2013年增长139.7%。2014年非美国通用会计准则的管理费用，即不包括股权报酬费用3550万元人民币(合570万美元)在内，为1.314亿元人民币(合2120万美元)，较2013年增长88.6%。这一增长主要是由于业务扩张带来的管理人员的增加以及成为上市公司后专业机构服务费用的上升。

- 2014年运营亏损为4.73亿元人民币(合7620万美元)，2013年为9700万元人民币(合1560万美元)。非美国通用会计准则的运营亏损，即不包括股权报酬费用在内，为4.338亿元人民币(合6990万美元)。

- 2014年净亏损为4.479亿元人民币(合7220万美元)，2013年为7960万元人民币(合1280万美元)。非美国通用会计准则的净亏损，即不包括股权报酬费用在内，为4.087亿元人民币(合6590万美元)。

- 2014年归属于普通股股东的净亏损为4.635亿元人民币(合7470万美元)，2013年为1.391亿元人民币(合2240万美元)。2014年非美国通用会计准则归属于普通股股东的净亏损，即不包括股权报酬费用在内，为4.243亿元人民币(合6840万美元)。

业绩展望

途牛网预计，2015年第一季度，净营收为11.3亿至11.6亿元人民币，同比增长95%至100%。这一预期反映了在行业和公司运营基础上途牛网当前的初步看法，未来有可能调整。