西安金博会报道：利率市场化"逼"银行重视小微

西部网讯 由中国金融教育发展基金会主办，西安汉唐金融财税研究院和中融国信国际金融研究院共同承办的“2014中国小微金融创新与发展研讨会”近日在西安举行。中央财经大学金融学院教授郭田勇做了“关于利率市场化背景下的小微企业融资”的演讲，他在演讲中说，利率市场化对中小微企业是利好，利率市场化之后大型企业自行找钱能力将增强，银行就必须重视小微业务，“抱着啃硬骨头的心态开展小微金融业务，从而练就自身本领，并做到乐在其中。”

郭田勇说，全面放开市场利率，存款的利率势必上升，银行的存贷款利差就会降低，大型企业会不断从银行中脱媒。优质企业不再通过银行贷款，而是通过资本市场融资，寻求新的低成本资金。如果银行仍然按照既定思维要求中小企业提供类似的抵押担保的话，就很难操作，因为中小企业没有担保、抵押物也不足，这时候银行又不能不做，这就“迫使”银行必须在针对小微方面的能力增强。

国家工商行政总局的一套数据显示，目前小微企业融资主要依靠内部筹借，很难得到银行等的贷款融资，风险控制难度很大。在未来利率市场化的推进过程中，银行业整个竞争环境将会日益加剧，未来整个银行业包括主流金融业务会呈现兵分两路的情况，一是专做高端市场和大型企业的私人银行、金融衍生品、国际化经济等；另一条线是开发小客户，做小微业务。

郭田勇说，未来银行要给中小微企业更多的容忍度，强化银行自身风险辨识能力，依靠小微企业的大基数严格筛选出其中的优质企业，抱着啃硬骨头的心态开展小微金融业务，从而练就自身本领，并做到乐在其中。

从小微金融未来的发展方向看，要着力为小微客户提供“一站式”金融服务。要改变传统风险控制模式与思维，将传统的静态风险评估方式与以大数据挖掘和处理为基础的动态风险评估方式结合起来；发展供应链金融业务。通过大数据分析有目的、精准地选择稳定或是有潜力的行业，定向地扩大经营规模，扩大小微金融业务规模，发挥规模经济效应，增加业务利润总量，完全可以对抗阿里小贷等互联网金融产品。

2014西安金博会”官网

2014中国·西安金融产业博览会将于10月10日-12日在西安曲江国际会展中心举行。本次金博会将聚焦丝绸之路经济带上的金融合作与创新，致力于增强产业资本与金融资本的对接。为充分展示陕西金融界为经济社会发展所做的创新和努力，西部网将推出“西安金博会报道”，用专业视角审视金融服务创新带来的发展机遇。

以下为郭田勇演讲实录：

利率市场化与小微金融业务有什么关系？全面放开市场利率，那么存款的利率势必上升，银行的存贷款利差就会降低，也就是大型企业会不断从银行中脱媒；利率市场化后，市场价格全面放开，银行的定价能力需要提高，银行必须在针对小微方面的能力增强。

利率市场化对于银行来说是好事，提高银行工作的技术含量，利率非市场化时银行利率是一种体制，存贷款利率由央行统一确定，所有银行都是一样的，银行的技术含量和差异化服务、竞争力都没有体现出来。

在放贷方面是同样的道理，在贷款市场由于大型企业众多，放贷市场上竞争也是不充分的，银行就会很从容的按照当铺的方式来经营，对于一些大型企业，先要求其提供抵押，抵押不足存在风险，就不会放贷，但是利率市场化以后，这些客户脱媒了，优质企业不再通过银行贷款，而是通过资本市场融资，寻求新的低成本资金，如果银行仍然按照既定思维要求中小企业提供类似的抵押担保的话，就很难操作了，因为中小企业没有担保、抵押物也不足，这时候银行又不能不做。

利率市场化进程的发展，学过金融的都知道，利率由基准利率、风险溢价和运营成本组成的，中国的间接融资占比较高，会导致中小企业融资成本就高。间接融资成本高，会导致企业的负债率过高，杠杆率过高，经营风险增大，会导致企业的风险溢价水平提高，实际利率水平就增高。

如何降低中小企业的利率存在争议，基准利率是由中央银行把控的，能够短时间内放水冲沙，增强流动性会打压市场的无风险利率，基准利率下降，在中央要求降低企业的融资成本的背景下，经济整体下行，中国经济全面通缩，即使中央银行下调基准利率冲减实际利率水平，仍不能彻底缓解企业融资结构不合理导致的融资成本过高难题。

也就是说，中央银行在降低企业融资成本中能够起到一定的作用，但绝不能过度依赖货币政策。因为企业风险溢价可能过高，中央银行的负面效应会形成制约。

如果一个利率市场上要形成充分的价格竞争的话，需要把握两个核心：即竞争性市场和自主定价权，市场本身各个金融主体要充分竞争，再把定价权交给银行。推动利率市场化与降低银行准入门槛是两个变量，各方资本都来办银行；利率放开、价格放开，但银行准入不降低，会导致银行垄断，进而造成贷款利差有可能不降反升。成品油定价权应该交给企业，但这种垄断行业不可能让市场降下来的。很多领域都是如此，企业只想要定价权，但不想要放开市场机制，都是贪心的。

在利率定价过程中有三个关键因素：利率水平变动（基准利率）、风险释放定价、金融产品设计。鉴于今天的研讨主题是小微金融业务，所以对我国利率市场化的发展进程就不再多做阐述，仅给出一些数据参考，我国利率市场化改革的时间比较长了，1993年利率市场化曾作为中央财经大学硕士入学考试题目，到2001年党的十三届三中全会仍然在谈利率市场化改革，利率市场化是我国金融改革的重点工程。现在银行的贷款利率下限取消了，存款利率可以上浮，改革进程日益加速，这是近些年发生的一系列事件所决定的，如银行表外业务、影子银行、互联网金融等发展形成的金融脱媒，使得管理层不断的反思。

我曾以人民银行特邀专家的身份前往陕西神木大讲堂，受众群体是县长和副县长，前往神木农商行实地考察，调研发现神木农商行80%的贷款都是个人的，非常令人费解，常规思维银行贷款应该以企业贷款为主，了解发现神木当地的煤老板多是没有政府授权的采挖资质，没法办理抵押，只能办理个人贷款形式。

利率非市场化情况下，利用体制内的基准利率定价。鄂尔多斯第三产业产能占比近50%，利率非市场化条件下，第一产业挖煤，银行放贷的第三产业拥有定价权，就可能砍去50%的第一产业利润，切割市场利润。由此可见，在利率非市场化条件下，一定会导致体内、体外两个市场两种价格，从而导致金融市场秩序，乃至整个经济体系秩序混乱。

另外，从理论角度来讲，金融危机以后国内对金融业务发展方向是简约化还是创新化一直存在争论，2008年金融危机后周小川行长讲话指出，美国金融危机是因为其过早的实行利率市场化，使得银行传统的存贷管理没有利润可图，从而导致银行把大量资金配置到投行、金融衍生品及混业经营上，而这类业务风险比较大，引发了金融危机。于是中国开始吸取美国金融危机的经验，认为银行金融业务发展应该简约化，只有存款、贷款和中间业务，不要搞衍生，不要搞创新，免得鸡飞蛋打，这样的观点得到一部分人的支持。

越是复杂的金融产品，其内在风险越高，并且偏离市场经济的主流趋势，但是如果银行产品过于简单的话，多数人都可以做，为什么非要银行去操作，会引起他人对银行市场的地位的质疑，当更多的人参与进来的话，就是加剧市场竞争，从而促进利率市场化改革，金融体系还是要走创新论道路的。

利率市场化导致金融业发展的矛盾问题日益凸显，包括利率管制与民间借贷泛滥，表外业务、影子银行与金融脱媒，银行暴利之争，民营银行试点设立。从近年来银行贷存利差的走势图可以看出，中国的利率市场化改革的覆盖面是非常广的，如果把利率市场划分为批发和零售，批发是指同业拆解、国债承销，零售是指银行的存贷，可以发现批发市场的价格是完全市场化的，约占50%，零售市场上贷款利率全部放开，约占25%，再有存款市场的约5%，也就是利率市场化改革的覆盖面超80%，利率市场化按照先大后小，先长期后短期，利率市场化是保持银行系统稳定性的存在，也是中央银行确定基准利率后的重要的传导通道。

据我个人判断，在未来利率市场化的推进过程中，银行业整个竞争环境将会日益加剧，未来整个银行业包括主流金融业务会呈现兵分两路的情况，即一是参考美国金融情况，利率市场化全方面开后，一条向上的线路，专做高端市场和大型企业的私人银行、金融衍生品、国际化经济等，暂称之为高端大气上档次；另一条线是开发小客户，做小微业务，美国百分之八九十以上都是做社区银行，低调有内涵。继续又细分为大行做小微和小行做小微，如美国富国银行就是转做小微金融业务的大型银行。未来中国的利率市场化初步判断也会呈现这种兵分两路，甚至继续细分两路。

至此，关于利率市场化的现状就介绍到此，下面继续介绍我国小微金融的发展现状。

国家工商行政总局的一套数据显示，小微企业融资主要依靠内部筹借，很难得到银行等的贷款融资，风险控制难度很大。银行也要从自身找原因，给中小微企业更多的容忍度，强化银行自身风险辨识能力，依靠小微企业的大基数严格筛选出其中的优质企业，抱着啃硬骨头的心态开展小微金融业务，从而练就自身本领，并做到乐在其中。

从小微金融未来的发展方向看，我们要着力为小微客户提供“一站式”金融服务，从支付、储蓄、保险及信贷等各个环节入手，要做好小微金融业务，关键是做好业务风险管控、业务成本降低及业务经营规模扩大，形成规模经济效应三个方面的工作。具体来说，要改变传统风险控制模式与思维，将传统的静态风险评估方式与当前新出现的以大数据挖掘和处理为基础的动态风险评估方式结合起来；在小微企业融资利润密度较低的条件下，传统的有形网点分布和大范围的人工操作的业务模式不利于降低银行利润增长。发展供应链金融业务和富国银行在社区银行建设上的经验可以解决这一困境。

富国银行通过高效的客户关系管理平台，为每一位客户经理提供整合的客户信息和金融产品知识，进而形成强大的交叉销售能力。截至2011年年末，富国银行单位客户销售金融产品数连续12年实现提升。1998年，西部家庭客户平均使用金融产品数仅为3.2个，至2011年年末，使用产品数提高至6.29个。交叉销售增强了客户粘性，大大提高了富国银行对客户资源的利用能力，实现了效益的最大化。

通过大数据分析有目的、精准地选择稳定或是有潜力的行业，定向地扩大经营规模，扩大小微金融业务规模，发挥规模经济效应，增加业务利润总量，完全可以对抗阿里小贷等互联网金融产品。

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2014中国·西安金融产业博览会将于10月10日-12日在西安曲江国际会展中心举行。本次金博会将聚焦丝绸之路经济带上的金融合作与创新，致力于增强产业资本与金融资本的对接。为充分展示陕西金融界为经济社会发展所做的创新和努力，西部网将推出“西安金博会报道”，用专业视角审视金融服务创新带来的发展机遇。