去哪儿巨亏 在线旅游竞争由价格战转为"军备竞赛"

劲旅网讯，去哪儿网今日（5月16日）发布了2014年第一季度财务报告，财报显示，去哪儿第一季度总营收为人民币3.355亿元，比去年同期增长83.6%；移动渠道收入为1.063亿元人民币，同比增长415.1%，在总营收中占比31.7%，而2013年同期该数字为11.3%，仍保持继续高速增长趋势。不过，在整体业务保持高增长的同时，由于成本投入的更快速地持续加大，令去哪儿的亏损规模进一步放大，第一季度去哪儿网净亏损为1.836亿元人民币，去年同期为净利润2430万元人民币，而去哪儿网2013财年的净亏损额为1.873亿元人民币，今年一季度的净亏损额已逼近2013全年的亏损额。由此可见，去哪儿网仍继续保持“不以盈利为目的“，坚持走“以高投入换高份额”的道路。

去哪儿Q1营收规模超越艺龙 成本投入持续加大

图一：近八个季度CEQ（携程、艺龙、去哪儿网）营收状况对比

根据相关财务数据显示，去哪儿网2014年第一季度的总体营收呈现高速增长趋势，并一举超越了增速缓慢的艺龙，增幅高达83.33%。

图二：近八个季度CEQ（携程、艺龙、去哪儿网）运营成本状况对比

在营收高增长的同时，去哪儿网的运营成本也再创新高。根据财报显示，去哪儿网第一季度的运营成本支出3.69亿元，增幅高达173.33%，较上一季度的133.85%，拉升了近40个百分点，并一举超过本季的总体营收。其中，产品研发费用为1.213亿元人民币，同比增长116.8%。较上一季度增长12.4%；销售和营销费用也高达1.308亿元人民币，同比增长158.8%；总务与行政费用为7830万元人民币，同比增长293%。其主要原因系股票补偿费用大幅增加、在线营销开支增加、员工数量增加引起相关的薪水和福利开支增加以及员工平均薪水的增加等因素所致。由此可见，去哪儿网仍在继续扩张研发团队，扩大整体队伍规模，不惜投入巨额成本，只为换取高市场份额。

短板持续发力 酒店业务保持高速增长

去哪儿网公布的第一季度按效付费酒店营收为6180万人民币，较去年同期增长54.8%，较上一季度增长15.7%。去哪儿网第一季度酒店营收的同比增长，主要得益于酒店间夜量实现了100.7%的增长。去哪儿网的酒店业务营收与间夜量近两个季度持续上涨，去哪儿已意识到，与机票业务相比，酒店预订仍就是去哪儿营收短板，如想要争夺更多的酒店市场份额，还需继续加大酒店营销力度。

巨额亏损仍在扩大 “牺牲打”策略谋取市场份额

2014年第一季度去哪儿网仍呈现巨额的运营亏损和净亏损，且亏损额在持续放大，通过目前的这个状况看，以高投入来推动市场份额的高成长已经成为去哪儿现阶段主要的运营策略。在百度的大力支持下，去哪儿网目前只需全身心的投入到产品研发及如何争夺更多的市场份额中去，盈利对去哪儿网来说似不是最主要的任务。

图三：近八个季度CEQ（携程、艺龙、去哪儿网）运营利润对比

图四：近八个季度CEQ（携程、艺龙、去哪儿网）净利润对比

目前在线旅游市场混乱，无线移动领域已经成为在线旅游2014年争夺的新战场。对于去哪儿来说，移动端已成为去哪儿在PC端流量优势渐消后的又一个重要流量入口。从去哪儿第一季度财报中可看出，通过无线端交易的酒店间夜量和机票量分别占总量的47.7%和32.4%，去哪儿对移动端的发力已经初显成效。

休闲度假业务方面也成为去哪儿网重点业务线，并于近日成立了度假事业部。新业务线的拓展在短期内对成本确实构成较大压力，不过从长远讲，还是会有利于去哪儿更全面的布局在线旅游产业，向更高层级的对手发起冲锋。

在线旅游竞争由价格战转为”军备竞赛”

劲旅咨询分析认为，在线旅游价格战自2012年7月开始到现在已经近两年时间，战争的形式已经由遭遇消耗战转为常规战，价格手段已经失去了战略意义，成为常规竞争的手段。时间进入2014年后，随着移动端快速崛起、在线渗透率快速提升以及竞争格局越来越复杂的背景下，以携程、去哪儿为代表的在线旅游企业开始改变单一依靠价格作为发展驱动的策略，转为以加快“技术装备”、“扩军”、“缔结同盟”为主要表现形式的一轮“军备竞赛”。

“技术装备”

财报显示，携程2014年第一季度产品开发费用为4亿4100万元人民币，同比上升65%，环比上升32%。去哪儿网2014年第一季度，产品研发开支为1.213亿元人民币同比增长116.8%，产品渠道开支为3890万元人民币，同比增长358.2%。可以看出两家企业在产品开发和技术投入力度上已经较2013年均有大幅提高并达到历史最高水平，在常规“武器”创新和秘密“武器”研发方面都有巨额投入。其他企业如艺龙、同程、驴妈妈、淘宝旅行等在这方面的投入力度亦都在加大。

“扩军”

各家企业为了实现更加高速增长，在依靠技术产品驱动的同时，人力的增加也是必然的需要，从2013年下半年开始，携程把已经撤掉的地推团队重新组建，成立了地面服务事业部，又将团购业务从部门提高为事业部，截止2013年末员工总算人数已近达到2.3万人，去哪儿网截至2014年3月31日，约有3869名全职员工，在人员规模快速增长的情况下，两家企业员工数量仍有较大增加的空间。

“缔结同盟”

几个月以来，围绕着携程、去哪儿等多家企业的绯闻不断，有的已经确认为事实，有的尚未被澄清，但不管结果如何，没有无缘无故的绯闻，说明各家企业以及背后的资本都在进行着各种结盟（投资）的尝试。如今的“携约组织”正式成员已经包括携程、同程、途牛、7天酒店、汉庭酒店、如家酒店、途家、快捷酒店管家、非常准、易到用车、一嗨租车、大都市旅行社、香港华闽旅游、慧评网、途风网、众安在线保险、太美旅行、蝉游记、松果网、中国古镇网、永安旅游、易游网、中软好泰等，可谓颇具规模。

去哪儿为尽快打造出“去约组织”，在2014年3月份宣布聘任赵轶璐为公司CSO（首席战略官），将主要负责去哪儿网在资本市场上的相关活动，包括投资者关系和并购等工作，相信在不久的将来，“去约组织”除了去哪儿、百度外，将有更多新成员加入。阿里近两年内也加快了自己在旅游产业链上的布局，“淘约组织”已初见规模，成员包括：淘宝旅行、美团网、高德地图、一淘网、穷游网、佰程旅行网、在路上、阿斯兰商旅等。腾讯是较早布局在线旅游的巨头，如今的“企鹅旅游组织”包括：艺龙、同程、京东商旅、大众点评网等。